Meine Prognose für den schweizer Aktienmarkt

Liebe Leserinnen,

heute wage ich mal eine ungefähre Prognose für den schweizer Aktienmarkt.


Bei der Vorbereitung dieses Artikels (16.Januar) stand der SMI gerade bei seinem 6-Jahres-Hoch von 8'450 Punkten, und der SPI stand bei 8'060 Punkten (All-Zeit-Hoch).


Wie geht es nun weiter an den Aktienmärkten?

Externe Faktoren, die die Börse beeinflussen:
Zunächst mal können Kriege, Terrorismus, Revolutionen etc. die Börsen erschüttern und zu starken Verlusten führen. Diese Ereignisse sind praktisch nicht vorhersehbar.

Daneben wissen wir, dass die amerikanische Notenbank ihre anleihen-Käufe zurück fährt. Langsam aber sicher.

Weiters ist davon auszugehen, dass so oder so irgendwann ein Börsen-Crash kommt, wie dies im Durchschnitt alle 4-6 Jahre der Fall ist (zB 2001, 2003, 2007, 2011).


Ich vermute daher grundsätzlich dass jetzt einfach nach und nach eine Euphorie ausbricht, und die Aktienmärkte weltweit weiter steigen. Mit der Zeit steigt das Risiko eines Crashes. Um so länger es dauert, um so heftiger wird er.
Dh es könnte dann in einem Jahr um 50% runter gehen, bevor die Börsen sich langsam wieder erholen (wie ab 2003, ab 2009, ab 2011).

Zudem versuche ich die Prognose mit der Eintreff-Wahrscheinlichkeit anzugeben.

Der SMI stieg die letzten Jahre meist um 10-20%.
Vom März 2009 (ca 4'265 Punkte) bis Januar 2014 (8'450 Punkte) stieg er insgesamt um 98,1%, was einem Jahresdurchschnitt von 15,3% (4.8-Wurzel aus 1.981) entspricht.

Jetzt gibt es zwei Dinge, die für einen stärkeren Anstieg an den Börsen sprechen:
Erstens machten die Börsen von Mai 2013 bis Dezember 2013 eine "Pause", zB der SMI stieg im Mai 2013 auf 8'400 Punkte, sank dann leicht, und erreichte erst im Januar 2014 wieder 8'400 Punkte.
Dh es gibt von mitte Mai 2013 bis mitte Mai 2014 eine Performance von etwa 0%. Nach so einer Erholung geht es oft rasant weiter, bzw. ein dauerhafter Aufstieg hat immer solche Ruhephasen dazwischen.

Zudem ist durch die hohen Kurse, die scheinbar ins unendliche Wachsen, eine Euphore am Ausbrechen. Dies ist der zweite Grund für die wachsenden Kurse. Die bisher gewachsenen Kurse freuen die Aktionäre, diese Freude sorgt für weiter steigende Kurse.

Wenn ich jetzt die Entwicklung für 2014 und 2015 grob abschätze, sehe ich dies:
Vermutlich geht es 2014 weiter stark aufwärts, 2015 kommt entweder der Crash oder es geht immer noch aufwärts.
Der Crash käme dann evtl. erst 2016.

Und wenn ich den Kursbereich angeben müsste, wo sich der SMI befinden wird, mit verschiedenen Wahrscheinlichkeiten, so würde ich dies sagen:

99.99 % Wahrscheinlichkeit:
31.12.2014: 4'000-12'500
31.12.2015: 4'500-15'000
31.12.2016: 5'000-15'000

90 % Wahrscheinlichkeit:
31.12.2014: 8'000-11'000
31.12.2015: 7'000-12'000
31.12.2016: 7'000-12'500


Ich denke dennoch, dass es 2016 einen Crash gibt, evtl. schon 2015.
Der Crash ist ein völlig natürlich Rückgang der Kurse um 25-60%, wie es das 2001-2003, 2007-2009 und 2011 gegeben hat.
Also nichts, worüber man sich längerfristig Sorgen machen müsste.

Da die Zukunft jedoch Ungewiss ist, sollte man halt auf Sachen achten, wo eine gewisse Sicherheit besteht.

Beispiel: Seit mitte der 90er Jahre war es immer so, dass die Aktienmärkte bzw. der SMI wieder um mindestens 20% innert eines Jahres stieg, wenn er unter 6'000 Punkte war.
Zudem steigt der durchschnittliche Wert des SMI, was ein starkes Absinken unter 6'000 Punkten immer unwahrscheinlicher macht.

Der ungefähre innere Wert des SMI beträgt:
2014: 7'000
2015: 7'500
2016: 8'000

Dies entspräche einem Wachstum von ungefähr 7%, was sogar recht bescheiden geschätzt ist.

Der SPI hingegen wird sich etwa 2016 von der absoluten Zahl her an den SMI angenähert haben und diesen danach überholen.
Dh obige Zahlen sind auch für den SPI gültig.

Wenn obige Werte unterschritten werden, kann man mit rund 95% Sicherheit von einem Überschreiten der Werte innert 2 Jahren ausgehen.

Zusammenfassung:
Der SMI wird vermutlich 2014 und 2015 steigen. Ein Rückgang um über 25% (bis zu 60%) ist für 2015 oder 2016 zu erwarten.
Einen genaueren Zeitpunkt kann man kaum nennen.
Wenn es zu diesem Ereignis kommt, so ist das die ideale Kaufgelegenheit.

Dh wenn der SMI 2014 einmal unter 7'000, 2015 unter 7'500 oder 2016 unter 8'000 Punkte fällt, sollte man möglichst stabile Firmen kaufen, deren Aktien einen Wert-Index von 5.0 oder höher aufweisen (siehe spätere Beiträge in diesem Blog zur genauen Erklärung).

Danke fürs Lesen.